Sumber daripada Wisdom Finance
Huatai Securities mengeluarkan laporan penyelidikan bahawa sejak September, rantaian industri pulpa dan kertas telah menyaksikan lebih banyak isyarat positif dari segi permintaan. Pengeluar kertas siap secara amnya telah menyegerakkan kadar permulaan mereka dengan pengurangan inventori.
Harga pulpa dan kertas secara amnya semakin meningkat, dan keuntungan rantaian industri telah bertambah baik. Mereka percaya bahawa ini mencerminkan fakta bahawa industri ini tidak jauh dari titik keseimbangan penawaran-permintaan dengan latar belakang musim puncak. Walau bagaimanapun, sebaliknya, memandangkan tempoh pelepasan penawaran puncak industri belum berlalu, pembalikan penawaran dan permintaan mungkin masih terlalu awal.
Pada bulan September, beberapa syarikat terkemuka dalam industri mengumumkan kelembapan dalam pembinaan beberapa projek, pertumbuhan tinggi bahagian bekalan rantaian industri pulpa dan kertas dijangka berbeza pada tahun 2024, dan bekalan baharu beberapa jenis dijangka perlahan, yang membantu pengimbangan semula industri.
Papan kotak beralun: inventori kilang kertas jatuh ke tahap yang rendah, menyokong kenaikan harga
Hasil daripada musim penggunaan puncak Festival Pertengahan Musim Luruh dan Hari Kebangsaan serta penambahan inventori hiliran, penghantaran papan beralun telah meningkat dengan pesat sejak September. Penyimpanan telah menurun daripada 14.9 hari pada akhir Ogos kepada purata 6.8 hari (sehingga 18 Oktober), tahap terendah dalam tempoh tiga tahun yang lalu.
Pengubahsuaian harga kertas telah meningkat pesat selepas bulan September dan telah pulih semula +5.9% dari pertengahan Ogos. Pertumbuhan kapasiti beralun boxboard dijangka perlahan dengan ketara pada tahun 2024 berbanding tahun 2023 memandangkan syarikat-syarikat terkemuka memperlahankan beberapa pembinaan projek. Mereka menjangkakan tahap inventori yang lebih rendah akan menyokong harga papan beralun pada musim puncak. Walau bagaimanapun, sejak Ogos, kapasiti pengeluaran baharu telah meningkat pesat, dan asas untuk pembalikan penawaran dan permintaan masih belum kukuh, 1H24 atau masih perlu menghadapi ujian pasaran yang lebih teruk.
Papan gading: penstabilan bekalan dan permintaan musim puncak, kejutan bekalan semakin hampir
Sejak bulan September,Papan Gading C1sPenawaran dan permintaan pasaran agak stabil, sehingga 18 Oktober, inventori berbanding akhir Ogos -4.4%, tetapi masih pada tahap yang tinggi dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Dipangkin oleh kenaikan pesat harga pulpa domestik sejak dua minggu lalu, harga kadbod putih meningkat semula selepas Hari Kebangsaan. Jika pelaksanaan ini dilaksanakan, harga kadbod putih semasa dijangka akan pulih semula 12.7% berbanding pertengahan Julai. Dengan siapnya pemasangan berskala besarKad Seni Putih C2sprojek di Jiangsu, pusingan kejutan bekalan seterusnya semakin hampir, harga kadbod putih masa pembaikan selanjutnya mungkin tidak banyak.
Kertas budaya: pemulihan harga sejak Julai adalah ketara
Kertas budaya merupakan kertas siap terpantas dengan pemulihan harga terpantas sejak 2023, diimbangikertasdankertas seniharga meningkat semula masing-masing sebanyak 13.6% dan 9.1%, berbanding pertengahan Julai. Kapasiti pengeluaran baharu untukkertas budayadijangka kembali normal pada tahun 2024, tetapi tahun 2023 masih berada di puncak pelancaran kapasiti. Mereka menjangkakan masih terdapat 1.07 juta tan/tahun kapasiti yang akan dikeluarkan menjelang akhir tahun, dan cabaran pasaran yang lebih besar mungkin masih akan datang pada separuh pertama tahun 2024.
Pulpa: Musim puncak memangkinkan pemulihan harga pulpa, tetapi kesesakan pasaran telah berkurangan
Seiring dengan peningkatan permintaan musim puncak, semua jenis kertas siap mengalami penurunan inventori yang lebih umum dan peningkatan kadar permulaan pada bulan September, permintaan pulpa domestik juga mendapat manfaat daripada ini, pada akhir bulan stok pulpa di pelabuhan utama China jatuh sebanyak 13% berbanding akhir Ogos, penurunan satu bulan terbesar tahun ini. Peningkatan pulpa daun lebar dan konifer domestik sejak akhir September masing-masing meningkat dengan pesat sebanyak 14.5% dan 9.4%, kilang pulpa utama Amerika Selatan juga baru-baru ini telah menaikkan harga pulpa ke China pada bulan November sebanyak 7-8%).
Walau bagaimanapun, selepas Hari Kebangsaan, ketegangan dalam pasaran domestik telah reda apabila permintaan hiliran telah perlahan pada margin dan pedagang import pulpa juga telah meningkatkan penghantaran. Mereka menjangkakan 2023-2024 akan menjadi kemuncak pelancaran kapasiti pulpa kimia, dan dengan kebanyakan kapasiti pulpa komoditi baharu datang dari kawasan pengeluar kos rendah, pengimbangan semula bekalan dan permintaan pulpa juga mungkin masih belum selesai.
Masa siaran: 04 Nov-2023